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    祥瑞之兆一波中特网址:启动融资前的三项准备,你做好了吗?(下)

    作者:河南国瀚金融服务有限公司 来源:ghjrsy 发布时间:2019-07-02 浏览:70

    “波叔”一波中特 www.swqak.tw

    启动融资前的三项准备,你做好了吗?(下)

    来源://www.hnghjr.com/news95001.html



    当融资人准备好了商业计划书,也学会了将自身项目讲述成极具吸引力的商业故事的小技巧,那么接下来需要准备的,就是在对轮次、估值、进入时机的准备与判断,同时也是融资时十分重要的天时地利人和了。



    1

    融资轮次

    一般来说,融资轮次的划分为种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮等,但根据实际情况,有些项目也会进行PreA轮、A+轮、C+轮融资。不管是什么轮,其核心无非就是投资人投的钱多少问题,越往后融到的钱也越多。


    现在的业界甚至戏称,新一代的融资轮次应该分为种子轮、天使轮、preA轮、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、preIPO、IPO、孙宏斌轮……这些融资轮次,其实都代表着公司特殊的发展阶段。那么该如何根据自身项目情况,进行判断呢?



    种子轮——团队√ 想法√ 产品×


    种子阶段的融资人,通常处于只有idea和团队,但没有具体产品的初始状态。投资人一般多是亲朋好友,或创业者自掏腰包,当然现在也涌现了不少种子期投资人。


    倘若你的融资项目有团队,有idea,马上进入最终的落地,那么就可以开始进行种子轮融资,一般项目融资金额都在100万左右,根据不同的赛道,可能从几十万到200万不等。


    天使轮——产品雏形√ 模式雏形√

    天使阶段的项目通常是团队ready,有产品雏形,有产品初步的商业规划,却也陷入“找人——做产品——做产品——没人了——找人——做产品——做产品......”的循环之中。


    如果融资项目已经起步,产品初具模样,有种子数据或能显示出数据增长趋势的增长率、留存、复购等证明。同时积累了一些核心用户,商业模式处于待验证的阶段。那么寻找天使投资人或机构,开始天使轮融资便是最为合适的,融资金额大概在300万到500万左右。


    PreA轮——一定规?!?市场前列×

    PreA轮是一个夹层轮,融资人可以根据自身项目的成熟度,再决定是否需要融。倘若项目前期整体数据已经具有一定规模,只是还未占据市场前列,那么可以进行PreA轮融资



    A轮——完整商业模式√ 业内

    对于拥有成熟产品,完整详细的商业及盈利模式,同时在行业内拥有一定地位与口碑的项目,哪怕现阶段可能处于亏损状态,也可以选择专业的风险投资机构进行A轮融资。


    这一阶段融资人已经不可能只凭借idea融资,而是要有用户,包括日活、月活,要有自己的商业模式,有能与竞品抗衡的成熟产品,有一定市场位置。



    B轮——已验证模式√ 业务拓展√

    经过一轮烧钱后,项目已经有了较大的发展,商业模式与盈利模式均已得到很好地验证,有的已经开始盈利。此时,融资人可能需要资金支持推出新业务、拓展新领域,那么就适合以说服上一轮风险投资机构跟投,或寻找新的风投机构加入,又或是吸引私募股权投资机构(PE)加入的形式,开始新一轮的B轮融资。


    C轮——成熟项目√ 行业前三√

    如果此时融资人的项目已经非常成熟,在行业内基本可以稳坐前三把交椅,正在为上市做准备,那么就适合进行C轮融资。此时除了可以进一步拓展新业务,也可以为补全商业闭环、准备上市打好基础。


    D轮、E轮、F轮——C轮升级版



    2

    融资估值

    做好了项目融资轮次的初步判断,接下来就需要搞清楚估值,以及估值究竟是如何算的。


    许多创业者对估值并不是很了解,由于涉及较多专业性内容,因此常常将其置于神龛之上,并不能抓住其核心脉络。事实上,用最易理解的方式来说,融资估值的核心其实就是融资人所讲的商业故事、项目的成熟度及企业的商业模式。


    投资人可以从融资人所讲述的商业故事中,探知项目所在的方向,是否为市场风口,以及它所在的整个行业是否存在一定的机会。


    而项目成熟度则能够帮助投资人基于项目本身情况,通过横向对比市场竞品,纵向对比前一轮估值,对现在是否存在估值溢价等做出相应的判断。



    企业的商业模式则决定估值模式,比如重资产型企业(如传统制造业),通常以净资产估值方式为主;而互联网企业则以市销率估值方式为主,以点击数、市场份额等作为远景考量。


    俗话说,“闻道有先后,术业有专攻”,因此建议融资人在横向对比整个赛道其他估值时,可以寻找专业的财务顾问(FA)或者投资人,先对估值模型有一定的了解,之后再以当前流水为基准,对业务部分估值进行计算。


    将其放置在上文所提到的各个融资阶段来看,估值依据不同,方法不同,结果也不同。以PreA轮融资来说,由于此阶段的项目,前期整体数据已经具有一定规模,其估值通?;嵋廊啦煌兴钜?,在6000万到1亿左右的范围中浮动。



    而A轮融资的项目,有成熟产品,有完整模式,也有行业地位,此时,商业模式的验证与否,市场容量多少,甚至于所在行业的巨头都可以做为估值的对标与依据,从今年的数据来看,A轮项目估值通?;嵩?亿到2亿之间。


    进入B轮融资,项目依然具有一定的收入或利润,因此通?;崾褂靡允邢饰鞯氖兄?销售额(P/S)估值方法,明确项目销售额的主营构成、重大进出报表有无情况,在相当长时间段内或一个完整经济周期的考察区间内进行估值。


    对比而言,B轮融资阶段有利润的项目,很少使用以市盈率为主的市值/净利润(P/E)估值方法,但是到C轮,这种估值方法则变得比较常见了。


    其他常见的估值方法还有反映市盈率与净利润增长率间比值关系的PEG,本杰明?格雷厄姆成长股估值公式等等。



    3

    启动时机

    想要融资成功,天时地利人和三者自是缺一不可,合适的启动时间点对融资而言,也是十分重要的因素之一,它会直接影响到融资效率的高低?!霸谌魏问奔涠伎梢越腥谧省闭庋乃荡?,显然不会是专业的FA会提供给融资人的。如果项目赛道处于冷淡期,又或是时机不成熟的话,盲目进入融资,对创始人的时间和精力都是极大的消耗与浪费。


    因此,想要最有效率地融资成功,优质的商业计划书,吸引目光的商业故事并不是前期准备的全部内容,对融资轮次、估值、进入时机的细致准备及精准判断,更是帮助融资人事半功倍的天时地利人和。

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